弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨および取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

弊社の毎週の仮想通貨デリバティブ分析レポートでは、マクロイベント、現物取引高からの仮想通貨と取引シグナルの現状、先物、オプション、無期限契約について掘り下げています。

過去1週間で、米中貿易戦争が緩和する楽観主義が高まり、仮想通貨は急騰しました。2日間の協議後、米国は中国商品の関税を145%から30%に90日間引き下げることを発表しました。ETHは、1週間で40%上昇し、上位10トークンの中で最大の勝者となりましたが、暗黙のボラティリティに大きな変化をもたらしました。BTCは2月初旬以来初めて10万ドルを回収し、OTMコールスキューにプラスのバイアスが加わりましたが、ETHに比べてボラティリティ市場は依然弱いままです。

レポートの主な内容をご確認ください。

パープが最近高値に達しました

過去1週間でETHの未決済利息は9億ドル急騰し、現物価格が40%上昇しました。この増加は米中貿易交渉に続き、中国商品の関税が一時的に30%引き下げられました。2025年5月12日、米国財務長官スコット・ベッセントが合意を確認した後、未決済利息と無期限取引高は、それぞれ90億ドルと230億ドルの月間最高値に達しました。未決済の利息は安定していますが、2025年5月11日～12日の仮想通貨ラリーの一時停止中にピークに達した後、取引高は減少しました。

BTCのボラティリティスマイルがリスクオンセンチメントを示唆

短期的なボラティリティの期待は低いものの、BTCの短期的な笑い声は継続的なリスクオンセンチメントを示しており、5%はアウトオブザマネーコールに偏っています。今週初め、プットオプション取引高は2億ドルを超え、コールで1億4,000万ドルを上回りました。一方、プットの未決済利息はコールよりも高いままです。

ETHデリバティブは、さらなる上昇を示唆しています

ETHは2週間連続でBTCをアウトパフォームし、過去1ヶ月間で59%の大幅なリターンを達成しました。このラリーはボラティリティが伴いました。ETHのフロントエンドボラティリティは、BTCの7日間の在任期間をわずかに倍増させ、逆のターム構造をもたらしました。月曜日までに、ETHはいくつかの利益を引き下げ、フロントエンドのボラティリティが急激に低下し、以前の反転で見られたよりも迅速な解決をもたらしました。

しかし、2.6万ドルに向けて現物価格が再び上昇し、ボラティリティの期待が高まりました。ETHの未決済利息およびオプション取引は、2025年5月13日に1億5,000万ドルを超える取引高で、2025年5月12日の短期間のリトリート後の2回目の価格上昇と同時に、引き続きコールに偏っています。

上級者向け

Bybit X Block Scholes暗号資産デリバティブ分析レポート（2025年5月14日）：BTCのボラティリティはETHに比べて依然として弱い

戦略的ビットコイン準備金（SBR）：2025年3月6日に設立され、ビットコインを国家準備金に統合

戦略的ビットコイン準備金の期待が高まっています

2025年3月6日、ドナルド・トランプ米大統領は、同国初の戦略的ビットコイン準備金（SBR）を設立する執行命令に署名しました。この重要なイニシアチブは、ビットコインを金や石油などの伝統的な準備金と並行して位置付け、連邦政府によるデジタル資産の大幅な支持を示唆しています。SBRは、法的な没収によって取得したすべてのビットコインを集中管理し、これらの資産が売却されるのではなく、長期的な戦略的保有として機能することを目指しています。

SBRの創設は、米国を仮想通貨の世界的リーダーにするというトランプの幅広いビジョンを反映しています。ビットコインを国有準備金に統合することで、政府はデジタル通貨のメリットを活用しながら、経済の混乱に対するヘッジを提供することを目指しています。この戦略的動きは、ニューハンプシャー州でも見られるように、国家レベルの政策を刺激しています。ニューハンプシャー州では、最近、暗号資産や貴金属への国家投資を可能にする法律が可決されました。このような動きは、政府がデジタル資産を採用する傾向が高まっていることを示しており、金融環境における仮想通貨の正当性を強化しています。

機関投資家の蓄積がビットコインの可用性を低下

民間セクターでは、機関投資家がビットコインを蓄積する傾向が強まっています。Strategy（旧MicroStrategy）などの企業は、保有資産を大幅に拡大し、13,390 BTCを追加で13億4,000万ドルで購入し、合計568,840 BTCを達成しました。同様に、Metaplanet Inc.は1億2,600万ドルを投資し、1,241 BTCを獲得しました。これは一部の国のビットコイン保有高を上回っています。このトレンドはビットコインの所有権の変化を浮き彫りにしており、個人投資家は市場ラリー中に利益を得ていることが多く、機関投資家へのビットコインの再分配につながります。

2025年5月13日現在、1,986万BTC以上が採掘されています。100 BTC以上を保有するウォレットは、総供給量の60.84%を占め、10以上のBTCを保有するウォレットは82.51%をコントロールします。ビットコインの価格が再び10万ドルを超えたことから、ビットコインの約17.5%がBTCで100万ドル未満のウォレットによって保有されていることは明らかです。この所有権の集中は、小規模投資家の市場アクセシビリティに対する懸念を引き起こします。

10～100 BTCのランクは主に小規模機関投資家で構成されており、100 BTC以上のウォレットは主に機関投資家や流動性プロバイダーが保有しています。この寡占的なトレンドは、仮想通貨の時価総額が上昇するにつれて、下降局面においてリテールトレーダーが売りを迫られ、より大きな保有者の間で資産がさらに統合される可能性があることを示唆しています。特に、電気や機器などのマイニングに伴うコストの上昇

により、多くのマイナー、多くの場合は個人投資家が保有資産の一部を売却し、経費を賄うよう強いられ、この傾向が悪化しています。

ビットコインの集中により、少人数の投資家が不利益を被る

SBRの設立は、デジタル資産を国家金融戦略に統合する上で重要なマイルストーンであり、米国を仮想通貨革命の最前線に位置づけています。2025年5月中旬現在、ビットコイン価格は10万2,000ドルから10万5,000ドルの間で変動しており、短期的なボラティリティにもかかわらず、楽観的な長期的見通しを維持しています。政府の政策に支えられ、機関投資家の継続的な関心は、資産クラスとしてのビットコインの正当性と安定性を強化します。

しかし、市場の集会で小規模投資家が売り続ける中、大規模ウォレットの供給は増加し、市場支配力が強まっています。現在、ビットコインの供給量の80%以上は、100万ドル相当以上のBTCを含むウォレットに保管されています。このトレンドは、個人ポートフォリオが成長する一方で、個人投資家はますます集中する市場で不利な立場に置かれる可能性があることを示唆しています。

結論として、ビットコインの戦略的準備金と機関投資家投資の急増は、ビットコインの正当性とグローバル金融システムにおけるその役割にプラスの変化をもたらしています。しかし、ビットコインの所有権の格差が拡大していることから、個人投資家が慎重に市場をナビゲートする必要性が浮き彫りになっています。これらのダイナミクスが進化するにつれ、機関投資家の蓄積と資産集中のトレンドに対する認識は、仮想通貨エコシステムのすべての参加者にとって極めて重要になります。

Bybit（バイビット） x Santiment ソーシャルセンチメント・レポート：ビットコイン準備金がビットコイン保有高の集中化を期待

わずか20ドルでVCのように投資できます。共通資産（WLTH）は、コミュニティ主導の透明性の高いプラットフォームを通じて、初期段階の仮想通貨プロジェクトへのアクセスを可能にします。

従来のベンチャーキャピタリスト（VC）投資モデルでは、多くの個人投資家にとって、しばしば非難され、手の届かないところにあります。特にトラディショナルファイナンス（TradFi）の世界ではそうですが、有望な初期の暗号資産へのアクセスは、機関投資家やクジラなどの大企業にも頻繁に確保

仮想通貨プロジェクトとそのトークンが大成功したと聞いたとき、初期のバッカーはよく知られた投資ファンドやキャッシュアップされたVCであることがよくわかります。こうした初期の投資家は、トークンの隕石的な市場上昇から最も利益を得ています。

仮想通貨業界でのVC投資のあり方を民主化することを目指して、

 コミュニティ主導のアプローチで有望なプロジェクトを調達・投資することで、共通資産プラットフォームはVC活動への参入障壁をなくします。小規模の個人投資家は、仮想通貨投資に対するコモンウェルス独自のアプローチの恩恵を享受できます。

Common Wealthは、ハイポテンシャルプロジェクトをプラットフォームに紹介する著名な仮想通貨投資家のネットワークと提携しており、これらのプロジェクトは慎重に評価され、ユーザーコミュニティが利用できる投資商品に含まれる資格を得ています。また、評価プロセス全体はコミュニティガバナンス手順によって推進され、透明性と安全性が確保されています。Common Wealthのおかげで、潜在的な初期の暗号資産投資機会に投資することは、20ドルから始めたい投資家であっても誰でも利用できるようになりました。

（WLTH）は分散型プラットフォームであり、誰もが審査ベースの民主的なコミュニティ主導のアプローチを使用して仮想通貨投資の機会を選択することにより、仮想通貨VCになることができます。

このプロジェクトの中核となるアイデアは、仮想通貨投資への参入障壁を打ち破ることです。特に、初期の有望なベンチャーについてです。Common Wealthは、有望な暗号資産投資の機会をプラットフォームに紹介する著名で熟練した暗号資産投資家（オラクル）のグループと提携しています。すべての紹介は、少なくとも1つのいわゆるOracleが個人的に投資したプロジェクトまたは資産に基づいています。2025年5月現在、プラットフォームは10のオラクルと連携しており、その全員が堅実な実績を持ち、暗号資産投資の世界に立っている著名な投資家です。

プラットフォームのガバナンスコミュニティは、「Oracle Ask Me Anything」（AMA）セッション、提案ワークショップ、分析を通じて、紹介された各プロジェクトを精査します。コミュニティ投資家は、プロジェクトの最終参加資格を決定するために投票します。一般資産運用のお客様は、わずか20ドルで対象プロジェクトに投資できます。

プラットフォームには、カジュアルとコミュニティの2つの主な投資家タイプがあります。前者は、通常、少額に投資し、クレジットカードまたはデビットカードを使用して法定通貨で支払うため、仮想通貨取引に無関係に、選択したプロジェクトへのアクセスが大幅に簡素化されます。通常、カジュアルな投資家とは、仮想通貨投資にハンドオフアプローチを採用し、少額の投資額から始める傾向がある投資家を指します。

2番目のグループのメンバー、コミュニティメンバー、多額の投資、プロジェクト選定の意思決定プロセスに積極的に参加します。これらは、共通資産に関するガバナンスコミュニティの中核です。これらの投資家は仮想通貨を使用して投資し、USDCステーブルコインで支払います

2024年2月、ベースレイヤー2チェーンで共通資産プロジェクトが開始されました。2025年5月、ネイティブトークンであるWLTHをデビューさせました。

共通資産はどのように機能しますか？

共通資産投資で提供されるすべての投資機会は、有望なプロジェクトや資産へのエクスポージャーを提供する資金の形態です。たとえば、プラットフォームのPriceless Fundは14のWeb3スタートアッププロジェクトに投資

していますが、Alpha Fundは人工知能（AI）、ビットコイン（BTC）エコシステム、現実世界の資産（RWA）、分散型物理インフラネットワーク（DePIN）、ゲームの分野における初期段階のプロジェクトに基づいています

従来の投資ファンドとは異なり、コモンウェルスファンドは完全に無許可で非カストディアルであり、ブロックチェーンスマートコントラクトを通じて運用されています。そのため、中央事業体が資金管理に影響を与えることはできず、透明性を確保し、確定利益を失望させます。

一部の資金は、幅広い利用者コミュニティからの寄付に基づいており、通常は上限が設けられています。また、オンプラットフォームガバナンスに参加する投資家コミュニティから資金が供給される無期限資金もあります。

バンドルは、特定の暗号資産ニッチなど、特定の基準を満たす資産の動的な組み合わせに基づく共通資産ファンドです。このプラットフォームは、以下の3つのバンドル商品を発表しました。 

バンドルはダイナミックであるため、上位5つの資産は市場のセンチメントに応じて変動する可能性があります。バンドル内のすべての配分は、5つの資産間で均等に分割されます。たとえば、バンドルに100ドルを投資した場合、その5つの資産のそれぞれに20ドルの投資が配分されます。

共通資産プラットフォームには、以下の3種類の手数料がかかります。

共通資産ファンドに投資すると、ファンドの資本配分を示す端数NFT（スライスNFT）が発行されます

スライスNFTは市場で自由に取引でき、投資家はスライスを売却することで流動性にすばやくアクセスできます。これらのNFTは分割されているため、スライスの一部または全部をお客様の好みに応じて売却できます。

分散型自律オペレーティングシステム（DAOS）

Common Wealth Distributed Autonomous Operating System（DAOS）は、プラットフォームのガバナンスプロセスのワークフロー全体を自動化する

に基づいています。プロジェクトに関する考慮事項、候補プロジェクトに関する分析、投票管理、分散型ガバナンスに関するその他の機能は、DAOSによって処理されます。

（DAO）は一連のルールとオンチェーンコミュニティで構成されていますが、共通資産DAOSは、プラットフォームのすべてのガバナンス要素と手順を自動化し、強化する相互運用可能な自律ノードの無許可システムです。

共通資産暗号トークン（WLTH）とは？

 トークンはプラットフォーム上で幅広い機能を持っています。共通資産への投資はUSDCステーブルコインに基づいていますが、その他の主要な機能はすべてWLTH経由で有効化されます。以下が含まれます。

WLTHは、最大10億の供給量を持つ上限資産です。2025年5月中旬現在、供給量は約9億8,400万人です。以下の表は、2024年5月のローンチ時のトークンの供給割当シェアと権利確定期間を示しています。

2025年5月16日現在、WLTHトークンは0.003877ドルで取引されています。これは、2024年7月22日のATHである0.2148ドルより98.2%低く、2025年4月18日のATLである0.002121ドルより82.8%高くなっています。

WLTHの長期的な価格予想は、大半が強気です。DigitalCoinPrice

していますが、2030年には0.014ドルまで上昇すると予想しています。

金融市場へのVC投資は、日常の個人投資家が簡単にアクセスできない特別なクラブです。ほとんどの場合、これは仮想通貨市場にも当てはまります。仮想通貨コミュニティ全体にとっての共通資産の価値は、Web3の有望なイニシアチブへの投資を誰もが利用できるようなシステムを設計することです。このプラットフォームの新モデルは、何百万人もの人々をVCゲームに参加させる機会を生み出します。これにより、Web3ベースのVC資金調達全体が大幅に増加し、今後数年間で仮想通貨投資環境全体にプラスの影響を与える可能性があります。仮想通貨市場で20ドル相当の価格で将来のスターを見つけることが、かつてないほど簡単になりました。共通資産とVCツールのおかげです！

中級者向け

共通資産（WLTH）：VCのように投資する - 投資をしない

日本円（JPY）は、外国為替（FX）市場で最も活発で変動の激しい通貨の1つです。

日本円（JPY）は、外国為替（FX）市場で最も活発で変動の激しい通貨の1つです。世界中のトレーダーは、米ドル/日本円、ユーロ/日本円、豪ドル/日本円などの円ペアに重点を置いています。これは、価格変動が強く、頻繁に取引機会があるためです。

通常大きく変動する株式や仮想通貨とは異なり、ほとんどのFXペアは比較的安定しています。だからこそ、日本円の動きが目立つのです。たとえば、2024年7月、米ドル/円の比率は162となり、1986年12月以来の最高水準となりました。その後、9月までに139に低下しました。わずか2ヶ月で14%減少しました。

2025年1月までに、米ドル/円は158に戻り、4月に139に再び下落しました。これらの大きな動きは、円がモメンタムとボラティリティを求めるトレーダーに好まれる理由を示しています。

金利ギャップ：最も重要なドライバーは

日本円価格変動の主な要因の1つは、日本と他の主要経済国、特に米国の

簡単に言えば、利率の高い通貨は通常、より多くの資本を引き付けます。米国の金利が上昇し、日本の金利が低水準にとどまると、投資家は通貨をドルと円に振り替えます。これにより、米ドル/日本円は上昇します。

しかし、日本が利上げを始めたとき、あるいは米国が利上げを着実に維持したり、引き下げたりすると、ギャップは狭まります。その後、投資家は円に戻り、米ドル/円を押し下げます。

現在、米国の利率は4.5%、日本の利率はわずか0.5%です。これは大きなギャップです。しかし、これはすぐに変わる可能性があります。

米国が保有または値下げしている間に日本が利上げを行ったり、利上げの兆候を示したりした場合、米ドル/日本円に対する圧力が下がると予想されます。両方のレートに変更がない場合、ポリシーステートメントとフォワードガイダンスのトーンに焦点が移ります。

金利だけでなく、円も金に似た

世界的な不確実性や地政学的リスクがある中、投資家は安定しており、リスクが低いと見られる資産を保有することを好みます。日本円はこの役割に適しています。特に、

が続くなど、主要経済国間の緊張が高まっている場合に当てはまります

2025年初頭、トランプ米大統領が政権に戻り、貿易の緊張が再燃した後、円は大きく上昇しました。今年のこれまでのところ、米ドルに対して7.6%上昇

その理由は単純です。トレーダーや投資家は世界経済の成長に不安を感じています。トランプ氏がさらなる関税を要求した場合、または貿易交渉が失敗した場合、円はさらに上昇する可能性があります。一方、

、ドルは円から回復する可能性があります。

テクニカル分析：視聴するレベルと指標

現在のUSD/JPYのテクニカル設定は、トレーダーにとって興味深いものです。

要するに、139が床、150～155が天井です。トレーダーは、これらのレベルでの価格反応を注意深く監視する必要があります。

今後の主要イベント：レート決定と取引の見出し

短期的には、2つの主要なイベントが円取引を形成します。

結論：ボラティリティ、戦略、円の見通し

日本円は、FX市場で最も魅力的な取引環境の1つです。ボラティリティが高く、グローバルニュースに敏感で、明確な技術レベルを備えているため、短期戦略と中期戦略のどちらにも最適な選択肢です。

円取引を成功させるカギは、金利格差を注

2025年6月は重要な月となり、日本と米国で中央銀行の会合が開催されます。

テクニカルチャートは、明確なCCIシグナルに裏付けられた139レベルの強力なサポートを示しています

。逆に、レジスタンスは150と155で、市場がより楽観的になった場合に発生する可能性があります。

また、米国と中国の間で取引協定が締結された場合、ドルが上昇する可能性があり、米ドル/円に対する圧力が緩和されることに留意する必要があります。

それまでは、日本円は、モメンタム、機会、グローバルな関連性を求めるアクティブトレーダーにとって最高の通貨の1つであり続けています。

Bybit x FXストリートFXレポート：なぜ円がトレーダーのお気に入りなのか

Bybit Learn

テクノロジー

イーサリアム仮想マシンは、DAppの作成やスマートコントラクトのコード実行を可能にします。EVM初心者向けガイドで、EVMが重要な理由をご確認ください。

イーサリアム仮想マシン（EVM）は、イーサリアムの中心と呼ばれることがよくあります。心臓が血液を送り、酸素と栄養素を全身に分配するのと同じように、EVMは開発者にSolidityプログラミング言語でスマートコントラクトとDAppを作成する機能を提供します。現在作成されているDAppの大半は、ビットコインやその他の分散型台帳と区別されています。この記事では、イーサリアムの仮想マシンについて最初に掘り下げ、その仕組み、DApp開発における役割、Web 3.0の発展について解説します。

イーサリアム仮想マシンは、開発者が分散型アプリケーション（DApp）の作成や、イーサリアムシステム上でのスマートコントラクトの実行と展開に使用するソフトウェアプラットフォームです

DAppsに興味のあるプログラマーでも、進化し続けるEVM暗号資産の世界についてもっと知りたい投資家でも、イーサリアム仮想

イーサリアムの創設者であるVitalik Buterin氏によると、BitTorrentは初めてのDAppでした。

は2001年にファイル共有プロトコルを発明し、それを破壊するためのいくつかの努力にもかかわらず、BitTorrentは非常に生きています。

BitTorrentを本当に停止するには、世界中のすべての家庭のすべてのコンピューターを停止する必要があります。物理的な制約に縛られない仮想マシンです。イーサリアム仮想マシンについても同じことが言えます。EVMは、超強力なハードウェアの必要性を排除し、初心者プログラマにとって理想的なプラットフォームです。ただし、イーサリアムの仮想マシン全般とEVM互換コードについて理解を深めるには、ハッシュ機能や作業証明などのバイト、スタック、ブロックチェーンの概念に関する知識が役立ちます。

イーサリアム仮想マシンの目的は、イーサリアムブロックチェーンの各ブロックの状態を決定することです。EVMは、分散型台帳を使用してトランザクションのデータベースを維持するという点で他のブロックチェーンベースのネットワークと似ていますが、スマートコントラクト機能のために別の機能レイヤーを追加します。多くは、この第2レイヤーを「分散型ステートマシン」と呼んでいます。

イーサリアムの仮想マシンは、イーサリアムのアカウントと残高をすべて保有する大規模なデータベースです。同時に、マシンコードを実行し、ブロックチェーン台帳に追加された新しいブロックごとに変更できるマシン状態でもあります。新しいブロックごとにEVMがどのように変化するかを決定する特定のルールは、EVM自体によって定義されます。

イーサリアム仮想マシンは、分散型コンピュータのように機能する処理エンジンとソフトウェアプラットフォームです。DeFiやEVMの暗号アプリからOpenSeaのようなゲームやマーケットプレイスまで、開発者はイーサリアム仮想マシンを使用してイーサリアムとそのEVM互換プログラミング言語であるSolidityに基づいたDAppを作成します。

最も重要なのは、イーサリアム仮想マシンは、スマートコントラクトの実行と展開を担当するイーサリアムネットワークの一部です。スマートコントラクトやイーサリアムブロックチェーンに基づく数百万のDAppが生き、呼吸する場所です。

イーサリアムのブロックチェーンは、異なる個々のノードのP2P構造であると考えてください。1つのノードが次のノードに接続され、各ノードがエコシステム全体のセキュリティと安定性に責任を負います。イーサリアムブロックチェーン全体でコンセンサスを維持するために、各ノードはEVMを使用します。

EVMの概念をさらに明確にするため、コンピュータープログラムのしくみについて考え、基本に立ち返るのに役立ちます。すべてのソフトウェアは、JavaやC++などのプログラミング言語で書かれています。ただし、CPUはJavaやC++を読み取ることができないため、コードはコンパイルされ、

イーサリアムはCPUではなく、100個のCPUを同時に稼働させる分散型グローバルネットワークです。ただし、EVMは、Go Ethereumまたは「Geth」プログラム内で実行される仮想CPUまたは仮想「マシン」として機能します。

他のソフトウェアプログラムと同様に、開発者はDAppを作成し、プログラミング言語でスマートコントラクトを作成します。JavaやC++の代わりに、イーサリアムの言語はSolidityと呼ばれます。Solidityコードはバイトコードにコンパイルされ、ネットワーク内でGethを実行しているすべてのコンピュータ（ノード）に配布されます。

スマートコントラクトがデプロイされると、すべてのノードがコピーを受け取り、そのバイトコードを実行し、デプロイを呼び出されたコードを提供し、状態が変化します。つまり、ブロックチェーンの現在の状態は変更されており、各ノードのコンセンサスによってのみ変更可能です。

したがって、EVMは“分散型ステートマシン”と呼ばれることがよくあります。各取引で変化するブロックチェーンの状態を追跡します。

BitTorrentから曲、映画、ソフトウェアをダウンロードしたことがあれば、分散型ネットワークでできることがわかります。世界で最も強力な当局でさえ、ネットワークに紐づくすべてのコンピューターを停止する必要があるため、削除することはできません。

分散型ネットワークを拡張する最良の方法の1つは、仮想マシンの使用です。仮想マシンは、マシンと実行されるコードのレイヤーとして機能し、世界中のさまざまなハードウェアやオペレーティングシステムで実行できます。

EVMのような仮想マシンは、CPU、メモリ、ストレージを備えた物理マシンと同様に機能しますが、コードとして動作します。理論的には、誰でも仮想マシンを運用でき、分散型ネットワークに必要な柔軟性とポータビリティを提供します。

イーサリアム仮想マシンは、分散型ノードネットワークを使用してスマートコントラクトを実行します。ダイナミックなサンドボックス仮想スタックであり、各イーサリアムノード内に埋め込まれ、EVM互換のスマートコントラクトバイトコードを実行します。

スマートコントラクト、ノード、P2P

DeFiレンディングなどのケースでEVMとは何か、暗号資産に対して何をするかを学ぶ際には、スマートコントラクトはSolidityやその他の上位言語で書かれ、その後バイトコードに変換され、EVMにコンパイルされることに留意してください。つまり、マシンコードはホストコンピュータのファイルシステム、プロセス、ネットワークから分離されます。

イーサリアムのネットワーク内の各ノードが同じ命令を実行するには、次のノードに同意する必要があります。これにより、イーサリアム仮想マシン

します。つまり、計算機能の論理的なステップを実行できます。

EVMが実装する各命令にはコストが割り当てられ、システムは実行コストを追跡できます。EVM暗号資産取引やその他の指示を実行するコストは、ガスと呼ばれるEVM互換ユニットで測定されます。

ビットコインなどの金融取引ではなく、実行された指示に対する手数料に基づいて経済性を実現することで、チューリングの完全性を達成できます。つまり、イーサリアム仮想マシンは、ピアツーピア、グローバルに接続されたコンピューターであり、スマートコントラクト、P2Pクラウドファンディングイベント、ファイル共有経済などを作成できます。

1990年代初頭のインターネットと異なり、未来はそこにあります。

現在、EVMが実行できるオペコードは約150種類あります。では、オペコードとは具体的に何なのでしょうか？なぜEVMを理解する上で重要なのでしょうか？

イーサリアム仮想マシンをチューリング完了と呼ぶ理由は、主に、

EVM対応のオペコードは、EVMがEVM暗号資産取引やスマートコントラクトに関連する特定のタスクを完了するのに役立ちます。ただし、オペコードは、算術やデータロギングからメモリ、ブロック情報の取得まで、さまざまな操作に使用されます。

とはいえ、オペコードはEVMに直接書き込まれるわけではありません。開発者はスマートコントラクトを簡単に作成し、操作できるため、EVMはSolidityプログラミング言語で書かれています。ただし、EVMが解釈するには、この母国語をopcodeに変換する必要があります。

各オペコードには1バイトが割り当てられます。つまり、最大256個のオペコードを使用できます。

EVMとは何かを理解するには、スマートコントラクトとEVM暗号資産、DeFi、その他のブロックチェーン機能におけるその役割に関する基本的な知識が必要です。

スマートコントラクトは、EVMアプリと呼ばれることもあります。スマートコントラクトとは、第三者を使用せずに、または中央当局からの干渉を受けずに、当事者が相互に取引するために使用するEVM互換コードです。

各スマートコントラクトには、オンチェーンまたはオフチェーンの特定の条件が満たされた場合に実行される運用の定義済みリストがあります。これらの運用は、資金の特定のアドレスへの送金から、新しいスマートコントラクトの作成、既存のコントラクト間の通信まで多岐にわたります。第三者を必要とする代わりに、誰でもスマートコントラクトアドレスに資金を送金して、これらの操作を促すことができます。

イーサリアムはビットコインのコンセプトを取り入れ、開発者がブロックチェーン上にスマートコントラクトを構築できるようにすることで、ビットコインのコンセプトをスーパーチャージしました。次のステップは、スマートコントラクトが互いに生き合い、交流できる環境をつくることです。そこでイーサリアム仮想マシンが登場します。

EVMは、イーサリアムのネットワークに接続された1台だけでなく数千台のCPUのリソースを組み合わせています。取引の検証に加えて、Solidityで書かれたスマートコントラクトオペコードをバイトコードに変換するため、指示を読み、操作を実行できます。最後にガスが必要です。

はイーサリアム仮想マシンを動かす燃料です。EVM暗号資産を送金する場合も、NFTに投資する場合も、運用の実行にガスを支払う必要があります。ガスは、スマートコントラクトの実行に必要な計算手数料として機能します。

各オペコードにはガスコストが割り当てられます。オペコードが複雑であればあるほど、ガス代も高くなります。現在、各取引の開始コストは21,000ガスです。

ガス代は、取引情報が有効であり、EVMに例外やエラーがないことを確認するために、確認に責任を負うバリデーターに補償するために請求されます。

攻撃を防ぎ、ネットワークを安全に保護することです。複雑な契約を大規模に展開するには、長時間の高額な計算が必要となるため、攻撃者は悪意のある試みを一切行いません。攻撃は、単に実行するには高価すぎるでしょう。

EVM対応ブロックチェーンとは？

ブロックチェーン間の相互運用性は大きな問題であることが証明されています。高いガス代や遅い取引といったイーサリアムの問題が続く中、開発者は他の無許可ブロックチェーンに基づいてDAppやスマートコントラクトを作成し始め、より高速な取引と低いガス代を提供しました。残念ながら、これらのブロックチェーンの多くは大幅に制限されており、他のブロックチェーンとの相互運用性がありません。

EVM対応のブロックチェーンは、この問題を解決する簡単な方法であることが証明されています。開発者は、ゼロから始めてクロスチェーンブリッジを使用してEVMのような環境を作り出すのではなく、イーサリアムネットワークの特定の部分をコピーし、ユーザーが任意のEVMネットワーク間で迅速かつ簡単に資産を移転できるDAppを作成することができます。

この相互運用性により、現在最も使用されているブロックチェーンの多くがこのEVM互換モデルに従います。たとえば、EVM暗号資産分野では、次のような大手企業が挙げられます。

EVMを理解したい理由にかかわらず、これらの

はすべてEVMと互換性があることを知っておくことが重要です。  イーサリアムブロックチェーンの利点とリーチのすべてを提供しますが、高速、大容量、取引コストの低減を実現します。

結局のところ、EVM対応のブロックチェーンについて議論するとき、すべては最適化と可能な限り最高の分散型ユーザーエクスペリエンスを生み出すことにあります。ただし、他にもメリットがあります。

イーサリアムエコシステムの相互運用性

EVMの最大のメリットの1つは、イーサリアムエコシステム内での相互運用性です。イーサリアムは世界で最も広く使用されているブロックチェーンです。イーサリアム仮想マシンのおかげで、イーサリアムブロックチェーンに基づくDAppは互いに通信し、相互作用することができ、より速く、よりシームレスなユーザー体験が可能になります。

ブロックチェーンブリッジを使用することで、ブロックチェーン間の相互運用性を実現できます。ユーザーは、1つのDAppから次のDAppへ、EVMネットワーク経由で自由に資産を送れます。

イーサリアム仮想マシンは、コードを書き換えることなく、DAppを新しいチェーンに移行し、拡張することを容易にします。

など、別のタイプの仮想マシンを使用する場合、より多くのリソースが必要となり、DAppの移植ははるかに困難になります。

イーサリアム開発者の参入障壁が低い

また、EVMはイーサリアム開発者にとって障壁の低いエントリーとなっています。EVMの性質や、そのコードがEVMと互換性があるかどうかについて心配する必要はありません。また、開発者は

やメタマスクなどの使い慣れたイーサリアムツールを使用できるため、他のプログラミング言語を学ぶ必要もありません。

EVMとは何か、そしてEVMがどのように機能するかについて学習しました。では、EVM暗号資産やその他のイーサリアムベースのプロジェクトに電力を供給するために、すべてが一体となってどのように機能するかを見てみましょう。

いくつかのDAppとイーサリアムプロジェクトは、ERC-20トークンでユーザーにインセンティブを与えます。ERC-20トークンは、アドレス間で簡単に転送でき、ネットワーク全体で同じ価値を維持するように設計されています。

ERC-20トークンは、定義されたデータ構造に従ってスマートコントラクトによって作成されます。このデータ構造は、トークンの命名、配布、監視を担当します。

これらのトークンは、EVM暗号よりもはるかに多く使用されます。スマートコントラクトに保険を提供するNexus Mutualは、NXM ERC-20トークンを利用して、請求や補償の購入を可能にします。

です。EVMについて議論する際の最も人気のある例ではありませんが、この分散型ビデオストリーミングネットワークは、Livepeer ERC-20トークンを使用して、ユーザーにリソースを提供するよう奨励しています。ERC-20トークンを扱う多くのDAppのうち、2つにすぎません。

（DEX）は、スマートコントラクトの導入を通じてERC-20トークンの交換を可能にします。これらのスマートコントラクトにより、サードパーティの干渉を受けずにトークンの流動性プールを利用でき、

、その他の人気取引所は、実際には分散型AMMモデルのアプリケーションです。

もう1つの広く普及しているトークンは、非飢餓性ERC-721です。このトークンを使用したスマートコントラクトは、イーサリアムブロックチェーン全体で独自の価値を持つトークンである

（NFT）をミントするためによく使用されます。

数年前には考えられなかったが、今やコードの一部がアート市場への仮想アクセスを民主化する能力を持つようになった。

などのゲームプロジェクトでも、ゲーム内のアイテムや収集アイテムにトークンが使用されています。

は、AMMとのカルダノベースの分散型取引所です。先日、

との提携を発表いたしました。レイヤー2ソリューションをサイドチェーンに利用することで、カルコメダはカルダノEVMのようなEVM以外のブロックチェーンに互換性をもたらします。このサイドチェーンを使用すると、資産を振替え、イーサリアムでカルダノDAppsを実行したり、逆にカルダノDAppsを実行したりできます。

AdaSwapとMilkomedaは、このコラボレーションを利用してイーサリアム仮想マシンをカルダノエコシステムに統合しています。カルダノのリードに続いて、他にもいくつかのDeFiプラットフォームがあります。

イーサリアム仮想マシンは、分散型自律型組織、すなわちDAOによって管理されています。

は、中央集権的な権限を持たない共同体です。これにより、コミュニティはネットワークをコントロールできます。

DAOは完全に自律的なだけでなく、透明性も備えています。スマートコントラクトは、ルールを概説し、コードで書かれた指示に基づいて意思決定を行いますが、どの時点でも、コンセンサスを通じて投票や提案を行うことができます。コード自体もパブリックオーディットに対応可能です。

結局のところ、DAOは、プロジェクトに関して重要な決定をまとめて行う個々のメンバーによって完全に支配されます。DAOのルールは、コアコミュニティのメンバーによって設定され、スマートコントラクトを通じて実装されます。これらが目に見えるものであり、検証可能で、公開監査にオープンであるため、DAOのメンバーは、プロトコルがあらゆる段階でどのように機能するかを理解できます。

EVMとは何かを理解しようとするときは、長所と短所の両方を考慮することが重要です。多くの利点があるにもかかわらず、EVM技術には一定の制限もあります。1つ目は、不思議なことに、イーサリアム仮想マシンを使用するにはある程度の技術的経験が必要です。Solidity、Java、その他のプログラミング言語に関する知識は必須です。

第二に、EVMは高いガス代で有名です。EVMがどんなにスマートであっても、EVM自体の人気やそれに付随するデータの混雑を回避できず、他のチェーンに比べて取引手数料が高くなります。

最後に、イーサリアム仮想マシンは完全に分散化されているわけではありません。実際、イーサリアムノードの約25%がAmazon Web Services上で稼働しています。AWSが大規模な機能停止を経験したり、サービスを停止した場合、EVMとDAppは著しく影響を受けます。

イーサリアムのブロックチェーンとEVMに関しては、まだまだ始まったばかりです。近い将来、イーサリアム仮想マシンの速度、複雑性、能力は、1990年代のPCが現在使用されている処理能力の原動力に進化したのとまったく同じように、増加します。

とはいえ、EVMは完璧ではありません。ネットワークのスループットと取引速度に関する課題は、システムにとって引き続き問題となっています。現在、これらの問題はイーサリアム開発コミュニティの焦点であり、それらを解決することはイーサリアムの継続的な利用と成功のロードマップです。

イーサリアムが、相互の相互作用や取引方法に革命をもたらすという約束を果たすとすれば、EVMの改善の結果となります。

この記事では、イーサリアムの仮想マシンを横断し、スマートコントラクトの実行方法を探り、EVMがどのようにバイトコードを実行するかを見てきました。また、EVMの会計メカニズムであるgGasについても触れ、gGasが取引を促進し、イーサリアムをDDoS攻撃から守る方法についても触れました。結局のところ、EVMはスマートコントラクトの展開と実行の心臓であり、魂です。イーサリアム仮想マシンについて理解を深めることは、DAppsを開発し、将来の分散型世界に進出したい人にとって不可欠です。

イーサリアム仮想マシン（EVM）とは？　初心者ガイド

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